एसबीआई रिसर्च रिपोर्ट में गुरुवार को कहा गया है कि इस वित्त वर्ष में भारत की आर्थिक वृद्धि आरबीआई के 6.5 प्रतिशत के अनुमान की तुलना में 6.3 प्रतिशत कम रहने की उम्मीद है। रिपोर्ट में पहली तिमाही के जीडीपी अनुमान को लगभग 6.8-7 प्रतिशत आंका गया है, जिसका मुख्य कारण निजी पूंजीगत व्यय में कमी है। नवीनतम आर्थिक सर्वेक्षण के अनुसार, मजबूत व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों के दम पर भारत की अर्थव्यवस्था 2025-26 में 6.3-6.8 प्रतिशत की दर से बढ़ने की संभावना है, हालांकि वैश्विक हेडविंड को नेविगेट करने के लिए रणनीतिक और विवेकपूर्ण नीति प्रबंधन की आवश्यकता होगी। देश ने वित्त वर्ष 25 में 6.5 प्रतिशत की धीमी वृद्धि देखी, जो पिछले वर्ष में 9.2 प्रतिशत से कम थी। तिमाही विकास अनुमानों को साझा करते हुए, रिपोर्ट में कहा गया है कि भारतीय अर्थव्यवस्था दूसरी तिमाही में 6.5 प्रतिशत और Q3 में 6.3 प्रतिशत की निचली दर से बढ़ने की उम्मीद है एसबीआई की रिपोर्ट की तुलना में, रिज़र्व बैंक ने पहली तिमाही में वास्तविक जीडीपी वृद्धि दर 6.5 प्रतिशत, दूसरी तिमाही में 6.7 प्रतिशत, तीसरी तिमाही में 6.6 प्रतिशत और चौथी तिमाही में 6.3 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है। प्रतिकूल परिस्थितियों की बात करें तो रिपोर्ट में कहा गया है कि सतत विकास के लिए चिंता का एक प्रमुख स्रोत निजी पूंजीगत व्यय में कमी है। रिपोर्ट में कहा गया है, “कृषि, विनिर्माण, आईटी आदि क्षेत्रों के 2,170 उद्यमों (अप्रैल 2025 के दौरान आयोजित) के एक सर्वेक्षण पर आधारित आंकड़ों से संकेत मिलता है कि वित्त वर्ष 26 के लिए इच्छित पूंजीगत व्यय वित्त वर्ष 25 के आंकड़ों से काफी कम है…हमारा मानना है कि ये आंकड़े और कम हो सकते हैं क्योंकि अमेरिकी टैरिफ पूंजीगत व्यय को काफी प्रभावित कर सकते हैं।” रिपोर्ट में कहा गया है कि सार्वजनिक पूंजीगत व्यय राजकोषीय नीति का एक क्षणिक या शोर-शराबे वाला घटक नहीं है, बल्कि एक सतत चालक है जो व्यय संरचना में संरचनात्मक रूप से स्थायी तत्व के रूप में अपनी भूमिका को मजबूत करता है। ऋण वृद्धि के संबंध में, इसमें कहा गया है कि बैंकों की ऋण वृद्धि 25 जुलाई, 2025 तक 10 प्रतिशत तक धीमी हो गई, जबकि पिछले वर्ष यह वृद्धि 13.7 प्रतिशत थी। दूसरी ओर, कुल जमा में 10.2 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि वर्ष-दर-वर्ष 10.65 प्रतिशत की वृद्धि हुई थी। जून 2025 के लिए क्षेत्रीय ऋण वृद्धि ने संकेत दिया कि एसएमई को छोड़कर सभी क्षेत्रों में ऋण वृद्धि में गिरावट आई है, इसमें कहा गया है कि एसएमई ऋण में पिछले वर्ष की 14.2 प्रतिशत की वृद्धि की तुलना में वर्ष-दर-वर्ष 21.8 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिका द्वारा टैरिफ लगाए जाने से, “हम दूसरी तिमाही में निर्यातोन्मुखी टैरिफ प्रभावित क्षेत्रों जैसे कपड़ा, रत्न एवं आभूषण, चमड़ा, रसायन, कृषि, ऑटो कलपुर्जे आदि में राजस्व और मार्जिन पर दबाव देख सकते हैं।”
